证券之星估值阐发提醒登海种业盈利能力一般，将来营收获长性较差。分析根基面各维度看，股价合理。更多。
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开源证券股份无限公司陈雪丽，朱本伦近期对登海种业进行研究并发布了研究演讲《公司消息更新演讲：粮价低迷致种子畅销积压，等候价钱回暖支持业绩》，赐与登海种业买入评级。等候价钱回暖支持业绩，维持“买入”评级登海种业发布2024年报及2025年一季报，2024年公司营收12。46亿元，同比-19。74%，归母净利润0。57亿元，同比-77。86%，同比转亏，非经项次要系公允价值变更损益4638。74万元及补帮5034。76万元。2025Q1营收1。63亿元，归母净利润0。25亿元，同比-18。37%。我们下调2025-2026年盈利预测，并新增2027年盈利预测，估计2025-2027年归母净利润1。73/2。15/2。62亿元（2025-2026年原值3。89/4。99亿元），EPS为0。20/0。24/0。30元，当前股价对应PE为52。4/42。2/34。7倍。考虑转基因种子放量及玉米价钱回暖无望支持业绩，维持“买入”评级。玉米价钱走低盈利空间，研发有序投入支持育种立异2024年公司发卖毛利率28。13%，同比-0。64pct，发卖净利率6。72%，同比-12。56pct，发卖/办理/研发/财政费用率5。83%/9。10%/6。68%/-2。57%，同比+1。27pct/+2。06pct/+2。38pct/-0。43pct，公司研发费用率添加系公司实施科研项目、加大研发力度，研发费用同比增加24。79%至0。83亿元。截至2024岁暮，青岛生物手艺研发核心已完成投资1。21亿元，工程进度达97。45%，科研育种工做已有序进行，察县烘干线厂区扶植、登海农科新建厂区、张掖登海科研楼均已根基落成或完工。行业低迷致玉米种子畅销积压，3个转基因品种通过初审添加可发卖品种2024年玉米价钱走低叠加市场决心不脚，公司玉米种子营收10。73亿元，同比-20。78%，毛利率29。50%，同比+0。33pct。2024年公司计提存货贬价预备1。29亿元，次要系公司部门玉米种子畅销积压。新品储蓄方面，登海2219、登海127等20个品种通过第五届农做物品审第五次会议，2025年4月8日登海685D、登海710D、登海533K合计3个转基因玉米品种通过初审，公司可发卖的转基因种子品种进一步添加。风险提醒：商品粮价钱波动风险，制种成本大幅度上升等。
该股比来90天内共有4家机构给出评级，买入评级3家，增持评级1家；过去90天内机构方针均价为11。67。
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